Si vous cherchez le “Chiffre d’Affaires” dans le bilan d’Attijariwafa bank ou de BCP, vous ne le trouverez pas. Les institutions financières ne vendent pas de produits, elles vendent de l’argent et du service. Pour les analyser, il faut changer de logiciel comptable.
Le PNB : Le “CA” des Banquiers
Le Produit Net Bancaire (PNB) est l’équivalent de la marge brute. Il représente la richesse créée par la banque après avoir payé les intérêts sur les dépôts de ses clients.
1. Le Moteur du PNB : Comment une banque gagne de l’argent
Une banque génère ses revenus de deux façons principales : la transformation (marge d’intérêt) et les services (commissions). La stabilité de ces revenus détermine la qualité du titre en Bourse.
Fig 1. La structure des revenus bancaires : L’équilibre entre le métier de prêteur et le métier de prestataire de services.
| Concept Classique | Équivalent Bancaire | Ce que cela mesure |
|---|---|---|
| Chiffre d’Affaires | Produit Net Bancaire (PNB) | La richesse brute générée |
| EBIT / Excédent | Résultat Brut d’Exploitation | La performance opérationnelle |
| Stocks | Portefeuille de Crédits | La “matière première” à risque |
| Dettes Fournisseurs | Dépôts Clients | La source de financement |
2. Banque vs Entreprise : Deux mondes comptables
Comparer une banque à une entreprise industrielle est une erreur fondamentale. Leurs bilans sont inversés : ce qui est un actif pour l’un (créance) est un passif pour l’autre.
Fig 2. Inversion des bilans : Comprendre pourquoi les clients sont au passif et les crédits à l’actif.
Le Coût du Risque : Le point de rupture
Contrairement à une usine, le principal coût d’une banque n’est pas l’électricité, mais les impayés. Le “Coût du Risque” mesure la part de profit mise de côté pour couvrir les crédits qui ne seront jamais remboursés.
Les 3 Ratios “Survie” à surveiller :
- Coefficient d’Exploitation : Plus il est bas (ex: <45%), plus la banque est efficace.
- ROE (Return on Equity) : Mesure la rentabilité des fonds propres apportés par les actionnaires.
- Taux de Contentieux : La part des crédits “toxiques” dans le portefeuille global.